वैश्विक बाजारों के बेहतर प्रदर्शन के बीच GIFT IFSC फंडों में खुदरा भीड़ देखी जा रही है

अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र प्राधिकरण (आईएफएससीए) के आंकड़ों से पता चलता है कि चूंकि भारतीय बाजार तेजी से अपने वैश्विक प्रतिस्पर्धियों से आगे निकल रहे हैं, इसलिए अधिक भारतीय अब गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी (जीआईएफटी सिटी) के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय बाजारों में निवेश कर रहे हैं।

अप्रैल-जून तिमाही में ऐसी खुदरा योजनाओं में निवेशकों की संख्या बढ़कर 8,467 हो गई, जो पिछली तिमाही में 3,483 थी। यह भी पहली बार था जब खुदरा दर्शकों ने GIFT सिटी के फंड प्रबंधन पारिस्थितिकी तंत्र में पाई के सबसे बड़े हिस्से को नियंत्रित किया, जो ऐसे अंतरराष्ट्रीय फंडों में पैसा लगाने वाले कुल निवेशकों का 52% से अधिक था।

इस बीच, नवीनतम तिमाही में वैकल्पिक निवेश फंडों में कुल 7,683 निवेशक थे, जो तिमाही-दर-तिमाही 26% अधिक है, हब के फंड प्रबंधन पारिस्थितिकी तंत्र में उनकी हिस्सेदारी पिछली तिमाही में लगभग 64% से कम हो गई है। आनंद राठी वेल्थ में म्यूचुअल फंड की प्रमुख श्वेता रजनी ने इस खुदरा गति को "भारत के भीतर से वैश्विक निवेश तक पहुंच में सुधार के साथ-साथ खुदरा योजनाओं और ईटीएफ के कराधान के आसपास अधिक स्पष्टता" के लिए जिम्मेदार ठहराया।

रजनी ने कहा, "निवेशकों के लिए मुख्य आकर्षण अमेरिका और अन्य विकासशील देशों के बाजारों और अंतरराष्ट्रीय उत्पादों तक पहुंच है, बिना सीधे विदेश में निवेश किए।" संदर्भ के लिए, गुजरात के गांधीनगर में GIFT सिटी एक IFSC केंद्र है जो अंतरराष्ट्रीय खिलाड़ियों को आकर्षित करने के लिए कर लाभ, कम नियामक अनुपालन और अन्य प्रोत्साहन प्रदान करता है।

यह उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों, एनआरआई और खुदरा दर्शकों को गिफ्ट सिटी आईएफएससी फंड के माध्यम से विदेशी मुद्राओं में विदेशी बाजारों में निवेश करने का अवसर भी प्रदान करता है। सेबी द्वारा विनियमित विदेशी फंड ऑफ फंड्स (एफओएफ) के विपरीत, आईएफएससी फंड को आईएफसीए द्वारा विनियमित किया जाता है।

जबकि विदेशी एफओएफ में व्यक्तिगत निवेश सीमा नहीं होती है, सेबी ऐसी फर्मों में निवेश करते समय पूरे म्यूचुअल फंड उद्योग पर $7 बिलियन की वार्षिक निवेश सीमा और व्यक्तिगत परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों पर $1 बिलियन की सीमा लगाता है।

इस बीच, आईएफएससी फंड उदारीकृत प्रेषण योजना (एलआरएस) के तहत $250,000 की सीमा से बंधे हैं। आमतौर पर विदेशी एफओएफ चलाने वाले सभी फंड हाउसों ने उद्योग द्वारा अपनी विदेशी निवेश सीमा तक पहुंचने के कारण जुलाई और अगस्त की शुरुआत के बीच अपनी विदेशी योजनाओं में नए निवेश बंद कर दिए।

इस प्रकार, मांग अधिक रहने के बावजूद ये फंड हाउस ऐसी योजनाओं में नई सदस्यता स्वीकार नहीं कर सकते क्योंकि अधिकांश प्रमुख वैश्विक बाजार भारत से आगे निकल रहे हैं। इस साल अब तक बेंचमार्क निफ्टी 50 और सेंसेक्स सूचकांक लगभग 8-10% नीचे हैं।

इस बीच, अमेरिका, दक्षिण कोरिया, ताइवान और जापान के शेयर बाज़ार उस समय में 10-59% बढ़ गए हैं। एक घरेलू फंड हाउस के फंड मैनेजर ने कहा, "बेशक, जब घरेलू शेयर बाजार खराब प्रदर्शन कर रहा है, तो खुदरा क्षेत्र में जिनके पास पैसा है, वे भी अन्य बाजारों में विकास का पीछा करेंगे।

इसलिए यह रुकी हुई मांग गिफ्ट सिटी के माध्यम से साकार हो रही है क्योंकि पहुंच में सुधार हो रहा है और फंड नए आईएफएससी फंड लॉन्च कर रहे हैं।" गिफ्ट सिटी में परिचालन स्थापित करते समय कई फंड हाउसों ने शुरुआत में एआईएफ और अन्य धनी निवेशकों को लक्षित किया था।

निखिल कामथ द्वारा स्थापित ट्रू बीकन और कोटक अल्टरनेट एसेट्स 2021 में ऐसा करने वाले पहले लोगों में से थे। एडलवाइस, निप्पॉन इंडिया लाइफ और डीएसपी एसेट मैनेजर्स ने भी 2025 में इस क्षेत्र में प्रवेश किया। हालांकि, फंड हाउसों ने अब अधिक खुदरा-उन्मुख सिटी आईएफएससी फंड लॉन्च करना शुरू कर दिया है क्योंकि मांग में तेजी आई है।

पीपीएफएएस, डीएसपी, टाटा म्यूचुअल फंड और एडलवाइस जैसी कंपनियों ने इस साल विशेष रूप से भारतीय खुदरा निवेशकों को लक्षित करते हुए फंड लॉन्च किए हैं। कई फंडों में न्यूनतम सदस्यता $500 जितनी कम होती है, जबकि कुछ अन्य फंडों में $5,000 की न्यूनतम सदस्यता देखी जाती है, जिससे औसत भारतीय के लिए विदेश में निवेश अपेक्षाकृत किफायती हो जाता है।

कुछ फंड हाउसों ने इस मांग पर बैंकों में खुदरा आईएफएससी फंड लॉन्च करने के लिए लाइसेंस के लिए भी आवेदन किया है। फिर ये फंड वैश्विक इक्विटी में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, एडलवाइस उच्च-विकास वाले एशियाई इक्विटी को लक्षित करता है।

इस बीच, पीपीएफएएस उच्च वृद्धि वाले अमेरिकी प्रौद्योगिकी शेयरों को लक्षित करता है। लेकिन अधिकांश पैसा मोटे तौर पर एआई, सेमीकंडक्टर और डेटा सेंटर जैसे उच्च-विकास वाले वैश्विक विषयों में जाता है। इस प्रकार, जबकि ये विदेशी योजनाएं वर्तमान में बड़ा रिटर्न प्रदान करती हैं, ऐसी योजनाएं तेजी से आकर्षक दिख रही हैं, निवेशकों को एआई बुलबुले के फटने जैसे जोखिमों के कारण अपने जोखिम को संतुलित करना पड़ता है।

आनंद राठी के रजनी ने कहा, "निवेशक GIFT IFSC को अंतरराष्ट्रीय निवेश हासिल करने के तरीकों में से एक के रूप में देख सकते हैं। हालांकि, उन्हें याद रखना चाहिए कि आवंटन निर्णय हाल के प्रदर्शन के बजाय दीर्घकालिक रणनीति पर आधारित होना चाहिए।"