दरों में बढ़ोतरी वापस आ गई है? केविन वार्श और जी7 केंद्रीय बैंकों को इस सप्ताह मुद्रास्फीति परीक्षण का सामना करना पड़ेगा

केविन वार्श, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष। (एएफपी) एआई क्विक रीड ग्रुप ऑफ सेवन के अधिकांश केंद्रीय बैंकों को एक महत्वपूर्ण सप्ताह का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि नए सिरे से मुद्रास्फीति के दबाव से ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की संभावना बढ़ गई है।

तीन प्रमुख नीतिगत निर्णय, बुधवार को अमेरिकी फेडरल रिजर्व से शुरू होकर और उसके बाद लगातार दिनों में बैंक ऑफ इंग्लैंड और बैंक ऑफ जापान द्वारा, 2026 और उसके बाद के शेष के लिए वैश्विक मौद्रिक नीति दृष्टिकोण को नया आकार दे सकते हैं।

शुक्रवार के अपेक्षा से अधिक तीव्र कोर मुद्रास्फीति डेटा के बाद फेडरल रिजर्व सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करेगा, जिससे यह उम्मीद बढ़ गई है कि फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श और उनके सहयोगी ब्याज दरें बढ़ाएंगे, जो संभावित रूप से अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की प्राथमिकताओं के खिलाफ जा रही है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा गुरुवार को दरें बढ़ाने की उम्मीद नहीं है। हालाँकि, इस वर्ष के अंत में नीतिगत बदलाव की संभावना खुली है।

तीन अधिकारियों ने जुलाई के अंत में केंद्रीय बैंक की बैठक में वृद्धि का समर्थन किया, जबकि लगातार मूल्य दबाव नवंबर की शुरुआत में बढ़ोतरी के मामले को मजबूत कर सकता है। इसलिए निवेशक बीओई के नवीनतम निर्णय के स्वर की बारीकी से जांच करेंगे कि नीति निर्माता नए मुद्रास्फीति जोखिमों पर कैसे प्रतिक्रिया दे रहे हैं।

इस बीच, बैंक ऑफ जापान द्वारा सप्ताह के अंत में अपनी बेंचमार्क ब्याज दर बढ़ाने की व्यापक उम्मीद है।

मजबूत आर्थिक संकेतकों की एक श्रृंखला ने सख्त मौद्रिक नीति के लिए समर्थन प्रदान किया है, जिसमें लगभग तीन दशकों में देश की सबसे बड़ी वेतन वृद्धि भी शामिल है। उच्च वेतन उन उम्मीदों को मजबूत कर सकता है कि मुद्रास्फीति अधिक मजबूत होती जा रही है और बीओजे को अपने लंबे समय से चले आ रहे समायोजन रुख से दूर जाने की अनुमति दे सकती है।

व्यापक मुद्रास्फीति की तस्वीर भी अधिक चुनौतीपूर्ण हो गई है। तेल की कीमतें निर्णायक रूप से 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंच गई हैं क्योंकि मध्य पूर्व संघर्ष फिर से तेज होता दिख रहा है।

ऊर्जा लागत में नए सिरे से उछाल से नीति निर्माताओं को वैश्विक मूल्य दबावों से तत्काल कोई राहत नहीं मिली है। कच्चे तेल की ऊंची कीमतें प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकती हैं, जिससे केंद्रीय बैंकों द्वारा आर्थिक विकास के खिलाफ मूल्य स्थिरता को संतुलित करने के प्रयास जटिल हो जाएंगे।

गुरुवार को यूरोपीय सेंट्रल बैंक की दर में वृद्धि, ईरान संघर्ष शुरू होने के बाद से यह दूसरा ऐसा कदम है, जिसने सख्त मौद्रिक नीति की ओर व्यापक बदलाव के संकेत पहले ही जोड़ दिए हैं।

सप्ताह के अंत तक, निवेशकों को G7 केंद्रीय बैंकों के बीच तेजी से समन्वित आक्रामक रुख की स्पष्ट तस्वीर मिल सकती है।

बैंक ऑफ कनाडा भी उस दिशा में आगे बढ़ रहा है। इस महीने की शुरुआत में इसके फैसले के मिनट्स, जब नीति निर्माताओं ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित छोड़ दिया था, लेकिन मुद्रास्फीति पर चिंताओं को उजागर किया था, बुधवार को जारी होने वाले हैं।

वारश ने पिछले महीने कहा था कि फेड को "काम करना होगा" अगर वह आश्वस्त नहीं हो सकता कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति स्पष्ट रूप से और तेज़ी से अपने लक्ष्य की ओर बढ़ रही है। शुक्रवार के मुद्रास्फीति के आंकड़े उस मोर्चे पर थोड़ा आश्वासन प्रदान करते हैं।

परिणामस्वरूप अमेरिकी दर में वृद्धि की उम्मीदें तेजी से मजबूत हुई हैं। निवेशक और अर्थशास्त्री अब बढ़ोतरी की अत्यधिक संभावना देख रहे हैं, जो तीन वर्षों में अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा पहली वृद्धि होगी।

नवीनतम मुद्रास्फीति रिपोर्ट से पहले ही सख्त नीति का मामला जोर पकड़ रहा था। तीन फेड अधिकारियों ने दरों को अपरिवर्तित रखने के जुलाई के फैसले से असहमति जताई और इसके बजाय वृद्धि का तर्क दिया।

बुधवार की बैठक आर्थिक विकास, मुद्रास्फीति और ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग के लिए नए अनुमान भी प्रदान करेगी, जिससे बाजारों को महत्वपूर्ण संकेत मिलेंगे कि फेड लगातार मूल्य दबावों पर कितनी आक्रामक प्रतिक्रिया दे सकता है।

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