आरबीआई ने निजी बने रहने की टाटा संस की याचिका खारिज कर दी, कंपनी को सार्वजनिक होने का निर्देश दिया

टाटा समूह को बड़ा झटका देते हुए भारतीय रिजर्व बैंक ने समूह की प्रमुख होल्डिंग कंपनी टाटा संस लिमिटेड के अपंजीकृत निवेश कंपनी बने रहने के आवेदन को खारिज कर दिया है। इसके बजाय, इसने टाटा समूह की होल्डिंग कंपनी को "सभी दिशानिर्देशों/निर्देशों का पूर्ण अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक कार्रवाई करने का निर्देश दिया है।

इसका मतलब है कि टाटा संस को आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के साथ सार्वजनिक होना होगा और स्टॉक एक्सचेंजों पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करना होगा। टाटा संस ने पहले केंद्रीय बैंक से संपर्क किया था और स्वेच्छा से अपने पंजीकरण प्रमाणपत्र को सरेंडर करने और एक अपंजीकृत कोर इन्वेस्टमेंट कंपनी (सीआईसी) के रूप में वर्गीकृत होने की मांग की थी।

टाटा ट्रस्ट के अध्यक्ष और टाटा संस के निदेशक नोएल टाटा भी कंपनी की वकालत कर रहे थे। एक निजी, असूचीबद्ध इकाई बने रहने के लिए। आरबीआई ने कहा, "उपरोक्त पर विचार करने और सभी प्रासंगिक कारकों की जांच करने के बाद, हम सलाह देते हैं कि अपंजीकृत सीआईसी के रूप में वर्गीकृत होने के लिए सीओआर के स्वैच्छिक आत्मसमर्पण के लिए आपके अनुरोध को स्वीकार नहीं किया जा सकता है।" संस, टाटा समूह की प्रमुख निवेश होल्डिंग कंपनी के रूप में अपनी स्थिति और एनबीएफसी-अपर लेयर (एनबीएफसी-यूएल) के रूप में इसके वर्गीकरण को देखते हुए, केंद्रीय बैंक का "पूर्ण अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक कार्रवाई करने" का निर्देश टाटा संस पर अपने नियामक अनुपालन ढांचे में किसी भी अंतराल को संबोधित करने और टाटा संस के लिए ऊपरी परत एनबीएफसी पर लागू बढ़ी हुई आवश्यकताओं के साथ अपने संचालन, शासन और वित्तीय प्रथाओं को संरेखित करने का दायित्व डालता है।

जोखिम-प्रबंधन प्रणाली, कॉर्पोरेट प्रशासन और अन्य नियामक प्रक्रियाएं। एक एनबीएफसी-यूएल के रूप में, कंपनी निचली परत वाली एनबीएफसी की तुलना में अधिक कठोर नियामक ढांचे के अधीन होगी, जो बड़ी वित्तीय संस्थाओं के संभावित प्रणालीगत महत्व के आरबीआई के आकलन को दर्शाती है।

अनुपालन को मजबूत करने की किसी भी आवश्यकता के परिणामस्वरूप अतिरिक्त निरीक्षण, आंतरिक प्रक्रियाओं में बदलाव और बोर्ड-स्तरीय निगरानी और प्रकटीकरण पर अधिक जोर दिया जा सकता है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि उसकी गतिविधियां नियामक अपेक्षाओं के अनुरूप रहें, होल्डिंग कंपनी को कुछ समूह-स्तरीय प्रथाओं का पुनर्मूल्यांकन करने की भी आवश्यकता हो सकती है अपनी एनबीएफसी स्थिति को नियंत्रित करते हुए आरबीआई का संचार नियामक की अपेक्षा को भी रेखांकित करता है कि टाटा संस को इस मामले को दीर्घकालिक अभ्यास के रूप में मानने के बजाय किसी भी पहचाने गए अनुपालन अंतराल को बंद करने के लिए तेजी से आगे बढ़ना चाहिए, इसलिए तत्काल प्राथमिकता समय पर अनुपालन और लिस्टिंग का प्रदर्शन करने, जहां आवश्यक हो वहां नियंत्रण को मजबूत करने और यह सुनिश्चित करने की है कि इसका प्रशासन और वित्तीय ढांचा ऊपरी स्तर की एनबीएफसी के लिए आरबीआई की अपेक्षाओं को पूरा करता है 18.3 प्रतिशत हिस्सेदारी और अपनी विस्तार योजनाओं के लिए धन जुटाना।

आरबीआई ने पहले टाटा संस को ऊपरी स्तर की गैर-बैंकिंग वित्त कंपनी (एनबीएफसी-यूएल) की सूची में वर्गीकृत किया था, हालांकि, आरबीआई ने कहा कि एक बार एनबीएफसी को एनबीएफसी-यूएल के रूप में वर्गीकृत करने के बाद, यह परत में अपने वर्गीकरण से कम से कम पांच साल की अवधि के लिए बढ़ी हुई नियामक आवश्यकता के अधीन होगा।

दूसरे शब्दों में, यह केवल तभी बढ़े हुए नियामक ढांचे से बाहर निकलने के लिए पात्र होगा जब यह लगातार पांच वर्षों तक वर्गीकरण के मानदंडों को पूरा नहीं करता है। टाटा संस में 66 प्रतिशत हिस्सेदारी रखने वाले टाटा ट्रस्ट के ट्रस्टी, टाटा संस की लिस्टिंग के मुद्दे पर विभाजित हैं।

टाटा ट्रस्ट के दो ट्रस्टी - वेणु श्रीनिवासन और विजय सिंह - ने टाटा संस की लिस्टिंग के लिए तर्क दिया है टाटा संस में 18.3 प्रतिशत हिस्सेदारी रखने वाला मिस्त्री समूह टाटा संस की लिस्टिंग के लिए है। टाटा ट्रस्ट के एक ट्रस्टी के अनुसार, नियंत्रण, चाहे वह धर्मार्थ ट्रस्ट हो, पहले के समय में एक व्यावहारिक प्रस्ताव था लेकिन टाटा संस को अब स्थिरता और एक कठोर नियामक तंत्र की आवश्यकता है।

“टाटा ट्रस्ट हाल के दिनों में अस्थिर और अशांत रहा है और बेहतर भविष्य की कोई गारंटी नहीं है। मुझे नहीं लगता कि लिस्टिंग से उन ट्रस्टों पर कोई खास असर पड़ेगा जो अपनी बड़ी शेयरधारिता, बोर्ड सीटें आदि बरकरार रखेंगे और अपने प्रमोटर का दर्जा नहीं खोएंगे।'' टाटा ट्रस्ट के एक अन्य ट्रस्टी ने कहा, ''सार्वजनिक लिस्टिंग से न केवल अल्पसंख्यक शेयरधारकों के लिए मूल्य अनलॉक होगा, बल्कि विकास को बनाए रखने के लिए टाटा संस को पूंजी भी मिलेगी।'' टाटा संस को सूचीबद्ध करने का मामला पिछले कुछ समय से विचार और चर्चा में है क्योंकि रिजर्व बैंक के नियमों के अनुसार टाटा संस को स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होना आवश्यक है क्योंकि इसे ऊपरी स्तर का गैर-बैंकिंग माना जाता है।

वित्त कंपनी। आरबीआई ने एनबीएफसी-यूएल को निर्धारित करने के लिए पिछली पद्धति को एक सरल मानदंड से बदल दिया कि केवल 1 लाख करोड़ रुपये या उससे अधिक की संपत्ति वाले एनबीएफसी को एनबीएफसी-यूएल के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा, हालांकि 2024 में अपना कर्ज चुकाने के बाद से टाटा संस की सार्वजनिक धन तक कोई सीधी पहुंच नहीं है, यह आरबीआई की परिभाषा के तहत सार्वजनिक धन का अप्रत्यक्ष प्राप्तकर्ता बना हुआ है क्योंकि टाटा स्टील, टाटा केमिकल्स और टाटा पावर सहित सूचीबद्ध टाटा कंपनियां इसमें इक्विटी हिस्सेदारी रखती हैं भारत का स्केल आधारित विनियमन (एसबीआर) ढांचा, एक एनबीएफसी-अपर लेयर (एनबीएफसी-यूएल) एक गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी है जिसे आरबीआई एक निर्धारित स्कोरिंग पद्धति का उपयोग करते हुए इसके आकार, प्रणालीगत महत्व, परस्पर जुड़ाव और जोखिम प्रोफ़ाइल के कारण बढ़ी हुई नियामक निगरानी की आवश्यकता के रूप में पहचानता है।